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财经新社10月25日电（记者高艳云）距离上一次获批证券公司试点上市公司股权激励行权融资业务已经过去了三年，如今这条赛道终于再次迎来了新玩家。 10月24日，浙商证券公告称，近日收到深交所函件，获准开展上市公司股权激励行权融资业务（以下简称融资融券业务）试点。随着券商不断深化股权激励支持服务探索，行权融资赛道的玩家群体显着扩大。截至目前，获得该业务试点资格的保安公司已达31家。大多数机构不仅将其视为细分领域新的增长点，而且将其视为连接银行投资、研究等诸多业务的纽带之一。同时，通过智能化系统升级，可以为客户提供更好的一站式行权融资服务。 31家证券公司已承诺为此次活动提供融资。作为此次新的试点公司，浙商证券在公告中明确了试点期间的主要工作方向。试点期间，公司将进一步完善行权融资中的股权激励业务方案，做好信息披露和技术测试工作，按时报送数据，及时报告关键情况。同时，在业务风险管控方面，浙商证券表示，严格按照相关要求，加强风险管理，设立不同的风险控制措施，完善客户授信额度管理，加强基础证券风险管理和押品管理，完善控制措施和指标，明确基础证券业务处置；加强业务管控，充分验证业务生存能力，优化客户适当性管理安排，完善违约处置和结账流程、结算和报告流程。最后一家获此资格的券商是国元证券。该公告是在2022年9月15日发布的，距今已有3年多了。从行业发展格局来看，行权融资业务已经发展了10多年。 2014年11月5日，深交所发布《关于上市公司股权激励行权融资和限制性股票融资业务受理评价试点安排的通知》，为上市公司股权激励行权融资和限制性股票融资业务受理评价提供了制度保障。是证券公司开展该项业务的基础。此后，多家安保公司陆续申请获得试点资格。截至目前，已有超过31家证券公司获准行使融资业务资格，包括国元证券、中信建投、中国银河、西南证券、兴业证券、国金证券、天风证券、南京证券、太平洋、中泰证券、国泰海通、国联民盛、国士证券、光大证券、东兴证券、东北证券等。 证券、申万宏源、长江证券、东吴证券、招商证券、中金公司、中信证券、国投证券、山西证券、湘财证券、东方财富证券、中金财富、华泰证券、西部证券、国盛证券、东莞证券以及前述浙商证券等。这31家证券中 安全试点企业、多家机构已展现出成熟的业务布局和抢眼的运营数据。国信证券在2025年半年报中指出，在行权融资方面将着力提升业务服务。提升质量和服务，推动智力系统升级，帮助上市公司有效实施股权激励计划。上半年行权融资买入返售金融资产规模4.12亿元，比上年末增长5.37%。国金证券2025年半年报显示，符合股权激励行权融资业务资格的客户共计176家，总规模6500万元，利息收入154.66万元。目前，取得相关资质的客户通常可以在券商系统便捷地进行融资操作。据华泰证券官网显示，公司通过张乐财富通在线和数字自助融资支持符合条件的客户产品的权利。公司为客户提供一站式行权融资服务。客户可以方便地使用涨乐财富通进行授权激活、交易要素查看、融资行权交易、支付等操作。 20年来，累计实施股权激励计划超过5600个。证券公司正在积极布局行权融资业务。这背后是A股上市公司股权激励需求的持续释放。自2005年12月中国证监会发布《上市公司股权激励管理方案（试行）》以来，股权激励已实施近20年，已成为上市公司绑定关键人才、增强经营活力的重要工具。越来越李国有企业开始实施股权激励。数据显示，截至5月底，近20年已实施A股股权激励计划超过5600个，涉及上市公司超过2900家，近四年平均实施计划超过650个。实践中，不少骨干员工即使满足了兑现条件，也因短期资金压力而陷入“见不得”的问题。股权激励融资的主要商业价值是打破上市公司激励机制实施的主要障碍。对于证券公司来说，行权融资的商业价值不仅在于利息收入，还在于其跨多个业务线的“级联效应”。业内普遍认为，该业务是证券公司打造“上市公司综合服务平台”的关键载体。通过运动鳍在融资服务方面，证券公司可拓展进入银行银行（提供股权激励激励咨询）、信贷业务（融资支持）、财富管理（高净值客户资产配置）、托管（激励资产托管）和研究（产业及商业价值分析）等板块，形成业务合作闭环。开元证券研究报告称，行权融资业务将成为证券公司信用业务的新蓝海，行权融资业务将为信用交易业务打开新战场。
（编辑：华庆建）
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